近日，快评对美元汇率再破平价，欧元最低触及0.9901，何再刷新了20年来的次跌低点，是破平继7月以来再次跌破平价。随后因美国多项经济数据不及预期打压美元，快评欧元对美元短暂重回平价上方。欧元欧元的何再持续疲弱引发市场关注，特别是次跌目前欧元缺乏支撑，未来仍有较大概率保持弱势。破平

欧元对美元走低主要有两方面的快评原因。一是欧元美元持续强势，二是何再欧元表现疲弱。

从美元的次跌角度来看，市场仍在消化最近一段时间多名美联储官员先后发表的破平鹰派言论，对于美联储收紧货币政策的政策方向不断得到确认，9月美联储仍有较大概率大幅加息75BPs。同时，关于衰退的预期导致避险情绪升温，推高了投资者对于美元的需求。

从欧元的角度看，在疫情反复、大宗商品供给紧缩、供应链紧张等多重因素下，当前欧洲能源危机加剧、通胀持续攀升、货币政策调控难度大，经济增长下行风险持续加大。尤其是近期俄罗斯向欧洲输送石油和天然气的管道屡屡维护或受损，本已危机重重的欧洲能源供应雪上加霜，投资者对于欧元区衰退的预期不断强化，欧元遭遇大规模抛售。

目前，外汇市场关注点聚焦在本周五举行的杰克逊霍尔全球央行年会。本次年会的主题是“重新评估经济和政策所受的制约”。当前全球主要央行面临两大压力，一是“高烧不退”的通胀，二是能源缺口下的衰退，央行政策面临两难抉择。

市场普遍预计美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔会议上发表“鹰派言论”，这在一定程度上推高了当前的美元估值。目前，各期限美国国债收益率走高，一年至30年期美债收益率均升破3%，其中10年期美债收益率是自7月21日以来首次升破这一关口。考虑到美联储7月议息会议首次就加息造成的风险予以了辩论，不排除鲍威尔本周五的发言较市场预期偏“鸽”。

不过，即便美元短暂承压走弱，但美联储加快收紧货币政策的路径短期内不会改变，而欧元区在多重压力之下能够保持加息步伐存在不确定性，特别是欧元区最大的两个经济体——德国和法国最新公布的8月PMI数据表现欠佳，直接拉低了欧元区PMI指数，市场对欧洲经济衰退的担忧加剧，欧洲央行未来的加息路径将更加艰难，欧元短期内可能依旧压力重重。

（作者系中国建设银行金融市场部研究员）

（作者：曹誉波 编辑：李靖云）

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