能源价格高企叠加日元走软 日本连续第11个月出现贸易逆差

由于能源价格高企和日元贬值继续推高日本的价格进口账单，日本在6月连续第11个月出现贸易逆差。高企

日本财务省周四报告称，叠加第贸易赤字从5月的日元日本2.39万亿日元缩减至6月的1.38万亿日元，这是走软2014年1月以来的最高水平。进口较上年同期增长46.1%，连续略低于经济学家此前预计的月出易逆46.3%；其中原油、煤炭和液化天然气领涨，现贸石油和天然气价格继续较上年同期飙升。价格

另外，高企出口同比增长19.4%，叠加第高于市场预期的日元日本17%，环比增长4%；其中，走软矿物燃料、连续钢铁和半导体零部件的月出易逆出口较上年同期大幅增长。

虽然贸易赤字较上一个月有所收窄，但较一年前的盈余则出现大幅恶化。这是日本在今年第三高的月度贸易赤字，而经季节因素调整后则是2014年以来最高的贸易赤字。持续的贸易赤字可能会给日元带来下行压力。

日本农林中金总合研究所经济学家Takeshi Minami表示：“进口激增并非由国内强劲需求推动，而是由成本因素推动的。”“出口量下降，且可能随着全球经济衰退进一步放缓，尤其是对欧洲和美国的出口。”

由于俄乌冲突以及供应链中断，高度依赖海外能源和食品的日本的进口成本大幅上升。在大宗商品价格居高不下、且日元持续走软的情况下，日本的贸易逆差很可能会持续下去。

出口还可能将受到全球经济放缓的影响，主要经济体试图通过加息来遏制猖獗的通胀和需求，各大央行一直在加快加息步伐，而激进的加息则加剧了经济出现衰退的风险。

经济学家Yuki Masujima表示：“展望未来，我们预计日本7月份贸易逆差将略有收窄。由于大宗商品价格在近期走软，进口账单可能会议较慢的速度增长。”

目前，在日本央行坚持超宽松货币政策的情况下，日元兑美元汇率已经跌至24年来低点。本月，日元兑美元汇率一度跌破139，这是1998年以来的首次。Takeshi Minami表示：“从日本央行的立场来看，进口增长仍受成本推动而非国内需求推动的这一事实意味着央行将维持超宽松货币政策。”

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